روزگار سیاه بورس تهران

بورس تهران روزهایی کسل کننده، ناامید کننده و پوشیده از ابهام را سپری می کند و تقریباً هیچ پیش بینی درباره آینده آن نمی توان داشت.

به گزارش ایماخبر، روند معاملات و شاخص های بازار بورس تهران به عنوان یکی از معیارهای اساسی سنجش شرایط اقتصادی، فضایی ناامیده کننده و پرابهام برای سهامداران رقم زده است.

علیرغم تلاش فعالان بازار و سیاستگذار برای حفظ شاخص کل در سطحی معقول و پیش گیری از افت های ناگهانی و قابل توجه، اما کاهش شدید ارزش و حجم معاملات، خبر از ناامیدی و بی حوصلگی سرمایه گذاران در این بازار مهم مالی و اقتصادی کشور می دهد.

هیچ یک از عوامل اثر گذار بر بورس تهران در حال حاضر قابل ارزیابی و پیش بینی نیست:

مذاکرات احیای برجام: هنوز موضع واقعی دولت درباره این مذاکرات مشخص نیست
ارز ترجیحی: دولت هنوز نتوانسته است تصمیمی قاطع درباره تداوم تامین یا حذف این ارز بگیرد یا حداقل جسارت اعلام رسمی آن را ندارد
بازار بدهی: دولت در تنگنای بودجه ای قرار گرفته و روی بازار بدهی حساب ویژه ای بازکرده است به گونه ای که حجم بالای اوراق قرضه دولتی بر روی منابع نظام بانکی نیز اثر گذاشته و نرخ سود در این بازار سقف ۲۲ درصد را به زودی لمس خواهد کرد
تیم اقتصادی: دولت در زمینه تغییرات تیم اقتصادی هنوز به یک انسجام کافی نرسیده است و به نظر می رسد وزارت اقتصاد، بانک مرکزی، معاونت اقتصادی، ستاد هماهنگی اقتصادی (به ریاست مخبر) و چند نهاد دیگر، هریک در مسیر خود گام بر میدارند که در برخی مصادیق، این گام ها خلاف یکدیگر نیز بوده است

اقتصاد پیش بینی ناپذیرتر شده است!

برخلاف وعده های تیم اقتصادی دولت و وزیر اقتصاد، فضای اقتصادی کشور و به ویژه فضای سرمایه گذاری مبهم تر و پیش بینی ناپذیر تر شده است.

احسان خاندوزی پیشتر و در جلسات مختلف از برنامه وزارت متبوعش برای پیش بینی پذیر کردن اقتصاد گفته بود و عشقی رییس سازمان بورس نیز آن را تکرار کرده بود.

حالا فضای بازارهای مالی و دارایی در کشور در بلاتکلیفی مطلق فرورفته اند و این موضوع مبتلا به سرمایه گذاران در بخش های مختلف است و نه فقط بازار سرمایه.

امیدی به آینده بازار سرمایه هست؟

با تداوم روند فعلی، امیدی به بازدهی قابل توجه بازار سرمایه برای سرمایه گذاران نیست؛ هرچند برخی کارشناسان از ارزندگی اکثر سهام بازار سخن می گویند اما نکته قابل تامل این است که ارزندگی در فضای کلان اقتصاد نیز باید مصداق و تعبیر داشته باشد.

به نظر می رسد با شرایط پیش رو که بخشی از آن مسایل سیاست گذاری و بخشی مسایل عملیاتی شرکت هاست (مانند تامین سوخت و انرژی، دسترسی به فناوری خارجی و …) ارزندگی سهام، همچنان تابعی از کاهش ارزش ریالی آن ها باشد.